屿科配资跨境人民币回流提速，港股募资调回仅需1个工作日

今年以来，在一系列新政支持下，企业资金出海和融资回流通道正变得越来越顺畅。4月1日，由央行、外汇局联合发布的《关于境内企业境外上市资金管理有关问题的通知》（下称《通知》）正式实施，进一步便利境内企业在境外金融市场高效融资。

在中资企业出海潮大背景下，新规落地情况备受关注。第一财经近日了解到，工商银行已落地了新政后首单港股募集人民币汇回业务，协助一家半导体上市公司将境外募集资金兑换为人民币并划回境内账户。据工行上海分行国际业务部副总经理谢纾介绍，该业务有效节省了企业的时间成本和汇兑成本。

记者注意到，除境外募集资金人民币调回外，新政后境内股东减持、H股“全流通”等境外上市登记业务也在各银行陆续落地。工银亚洲交易银行部相关负责人对记者表示，随着企业全球化布局加速，相关的跨境金融服务需求也从单一结算转向生态化综合财资管理，差异化特点越发明显，这一方面为银行国际业务带来机遇，另一方面也对专业能力、协同效率提出了更高要求。

业务办理缩短到1个工作日

统一本外币管理框架是《通知》中最受关注的内容之一。新规明确，境内企业境外上市募集、减持股份等所得资金，可以自主选择以外币调回，也可以人民币形式调回境内。其中，上市募集资金可汇回至资本项目-结算账户，以人民币调回的还能直接汇回至境内人民币银行结算账户。

对境外上市的境内企业来说，这一政策变化将直接影响时间成本和汇兑成本。

从工商银行落地的这一首单业务来看，企业将港股募资兑换人民币汇回仅用时1个工作日，大幅缩短了中间环节；同时，该笔资金以跨境人民币形式回流，有效降低了企业的汇兑成本。

从整个项目落地过程来看，一体化的跨境资金汇划系统对兼顾时效性和安全性至关重要。

“（工行）境内分行贴近客户，全面了解客户的需求和监管政策；工银亚洲提供香港市场的专业收款与汇兑服务，成熟的境内外联动机制，显著降低了沟通与操作成本。”工银亚洲交易银行部相关负责人强调，本次资金回流依托于工银集团全球统一的清算网络及系统平台，从而实现了工银亚洲与工行上海分行之间的“点对点”直接清算。

具体来看，4月9日，某半导体企业先在其工商银行（亚洲）账户将约4.5亿港币兑换成3.7亿元人民币，通过“工银速汇”高效汇回至其工行上海分行账户，这一点对点直接清算过程实现了“无缝衔接”；同时，工行上海分行迅速协助客户办理资金回流材料并与监管机构沟通，辅助客户填写《组织机构基本情况表》《境外上市业务登记凭证办理申请》《境外上市登记表》等，完成了整个业务流程。

《通知》将登记权限下放，是节约时间成本的关键——新政实施前，企业境外上市需提前15个工作日到注册所在地外汇局办理境外上市业务登记，新政后则直接由银行代为办理，企业只需在境外上市首个交易日起或超额配售完成后30个工作日内，选择就近银行网点办理登记。谢纾提到，银行也可直接对境外上市的业务登记开展辅导，指导业务材料的准备，从而减少了沟通的中间环节。

在业内专家看来，《通知》在优化境内企业境外上市资金管理流程，提升跨境资金使用效率和便利化水平方面具有重要意义。聚焦上述港股募集人民币汇回业务，从新规落地到首单完成用时不到10天，但据记者了解，因为涉及系统、人员及部门协调等多方面工作，实际准备过程更长。

在新政正式落地前，工行就对相关政策进行了全面研究，并和工银亚洲与工行上海分行共同制定了业务方案。一方面，工银亚洲为客户制定了涵盖香港账户开立、募集资金入账、兑换、跨境汇划等全流程服务方案；另一方面，工行上海分行也提前组建了跨境金融专项服务团队实时跟进，帮助企业顺利完成了系统录入和业务登记。

赴港上市潮中差异化需求显现

《通知》实施一个多月以来，还有多家银行的分支机构完成了“首单”办理，业务集中在境内企业境外上市的境内股东减持、H股“全流通”等登记业务上。

比如，据央行四川省分行消息，新规执行以来，已有中国银行四川省分行、兴业银行成都分行等机构为在川企业成功办理境内股东减持、H股“全流通”等境外上市登记业务5笔，涉汇金额2.91亿美元，惠及生物制药、现代农牧业和新能源等重点行业。此外，中国银行青岛市分行近期也为当地一家刚在港交所主板挂牌上市的企业，落地青岛市首笔银行端境外上市外汇登记业务；此前4月底，农业银行天津市分行也成功办理市内首笔境内企业境外上市股东减持外汇登记业务。

今年以来，在制度红利、资本热度，以及企业国际化战略等因素共同驱动下，越来越多企业通过海外上市、多地上市拓展融资渠道，A+H两地上市、A股分拆子公司赴港上市、美股+港股等上市模式增多。

以香港股票市场为例，据港交所披露数据，今年一季度，香港继续稳居全球新股融资额榜首，股权资本市场融资额创过去5年同期新高，沪深港通成交量也创下历史新高。其中，有40只新股上市，合共融资1104亿港元，是香港交易所历年首季融资额的第二高，包括牧原食品、东鹏饮料及澜起科技等3家内地大型企业。另据Wind数据，截至5月9日，港股IPO申请状态为“处理中”的有391家。

德勤中国资本市场服务部报告预测，今年全年，香港新股市场大约会迎来160只新股，对应募集资金最少3000亿港元。其中，内地龙头企业、A+H企业、出海企业将是重要来源之一。

那么，这类企业在跨境资金管理方面的需求有何特点？还存在哪些痛点？工银亚洲交易银行部相关负责人提到了三个方面：一是资金流转效率，企业希望在离岸与在岸之间的跨境汇款通道保持畅通高效，确保资金到账时效明确；二是汇率风险管理需求提升，大额资金兑换需依托专业的锁汇工具与避险策略；三是需要统筹全球资金的专业服务，实现境内外账户资金可视与高效调拨。

“为配合不同类型的企业陆续出海，银行跨境金融服务需兼顾差异化需求。跨境经营主体较少的客户重点关注跨境汇款和外汇风险管理；而大型跨国公司会更加关注银行服务的综合性以及全球资金的统筹管理能力。”工银亚洲上述负责人透露，针对大型跨国公司，工银集团打造了“全球查”“全球付”“全球池”“全球投”组成的全球司库服务体系，助力企业提升全球资金统筹运营及使用效益，加强资金风险管理，这些服务正越来越受到客户欢迎。

从银行经营层面来看，随着息差收窄、规模扩张放缓，轻资本转型成为一致选择。2025年年报和业绩会释放的信息在于，国际业务、综合服务是国有大行接下来发力的重要方向。以工行为例，在2025年度业绩发布会上，该行行长刘珺强调，未来工行将依托自身的全球网络优势和本外币一体化的经营基础，推动全球资源配置能力和跨境金融服务能力再升级，提升国际化水平。

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